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基于历史经验，我们来推断当前增量政策出台的概率、力度和时点。

第一是政策出台的概率，重点是当季GDP增速是否低于全年目标。

第二是政策出台的时点，6月13日央行下调OMO利率揭开了本轮政策发力的序幕，预计后续增量政策有望继续出台。

第三是政策措施，考虑到当前基本下行压力较大，降息可能只是政策发力的序幕，后续增量政策的选择或较多。

风险提示：后续政策发力不及预期，经济基本面下行压力进一步加大，海外政策对国内的影响